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不锈钢进入淡季 为何镍价如此凶猛?

1. 国内供应紧缩,进口减少,存在未来供应出现缺口预期。

2. 需求短期内虽有下降预期,但整体看下游仍然处于增产状态,需求不应过分悲观

3. 由于库存以及需求等原因,市场对目前镍价产生分歧。

4. 短期内风险点预计不会爆发,镍价仍有上行空间。

在近期国内商品市场集体偏强的大环境下,沪镍主力合约上涨幅度相对较大,从5月底开始的1个多月时间内,1609合约价格从最低点的66350元/吨,涨至上周最高点的83490元/吨。上涨幅度25%。

不锈钢进入淡季,为何镍价如此凶猛?

下面我们从基本面上来寻找一下这波镍上涨的逻辑。首先是供应方面,由于镍生铁的利润出现下滑,国内开工率自6月份以逐渐下降。其次,精炼镍的产量在 5 月份出现了环比的收缩,全年来看,也呈现下降趋势,从 6 月份来看,产量仍然继续下行。7 月份预计跟 6 月份相对持平。近期产量的下降主要来自于金川的减产。在 6,7月份,加上金川镍复产较慢,并且新疆地区有相对较长时间的检修,因此短期的供应压力有所减弱。